Основания для снижения ставки

20 марта Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку до 15% годовых в связи замедлением инфляции. В феврале рост цен вернулся к уровням второй половины 2025 года. По оценке ЦБ, текущие темпы инфляции составляют 4–5% в пересчете на год. При этом годовая инфляция на середину марта — около 5,9%.

Экономика тоже постепенно замедляется. Спрос после активного конца 2025 года стал ниже, компании начали осторожнее оценивать перспективы, а дефицит кадров — снижаться. Предприятия планируют более умеренный рост зарплат по сравнению с предыдущими годами. При этом безработица остается на минимальных уровнях, а зарплаты растут быстрее производительности труда.

Кредитная активность остается сдержанной: ставки немного снизились, но условия кредитования по-прежнему остаются жесткими.

Что будет дальше со ставкой

Дальнейшие решения по ключевой ставке Банк России будет принимать, исходя из динамики инфляции, инфляционных ожиданий и оценки рисков в экономике. Так же регулятор отмечает, что выросла неопределенность со стороны внешних условий, поэтому инфляционные риски пока остаются повышенными.