Финансы
Бизнес
Маркетинг
Кейсы
Подписаться
Телеграм-канал
Зачем предпринимателю рассчитывать операционный рычаг
Операционный рычаг помогает предпринимателю:
- Определить точку безубыточности. Сколько бизнес должен заработать, чтобы денег хватало на покрытие всех расходов.
- Прогнозировать прибыль. Расчет финансового рычага бизнеса показывает, что будет с прибылью при росте или падении выручки — это позволяет формировать бюджет на будущий месяц или квартал с учетом возможных рисков.
- Принимать управленческие решения. DOL показывает, какой фактор сильнее всего влияет на прибыль: цена, объем продаж или структура затрат. Это помогает определить стратегию — например, стоит ли повышать цены, увеличить продажи или оптимизировать постоянные и переменные затраты.
Различают два типа операционного рычага: натуральный и ценовой.
Натуральный показывает, как на прибыль повлияет изменение объема продаж.
→ Маржинальная прибыль — это разница между выручкой и переменными расходами. Показатель отражает, сколько денег остается с каждого рубля выручки после покрытия себестоимости.
→ Операционная прибыль рассчитывается как выручка минус все переменные и постоянные расходы. Этот показатель отражает доход бизнеса от основной деятельности, без учета налогов, процентов и амортизации.
Пример: маржинальная прибыль — 60 000 000 ₽, операционная — 20 000 000 ₽. Делим 60 000 000 ₽ на 20 000 000 ₽ — получаем 3. Это значит, что при росте выручки на 1% операционная прибыль увеличится на 3%. И наоборот: если выручка снизится на 1%, прибыль сократится на 3%, и компания может уйти в убыток.
Натуральный операционный рычаг также применяют для расчета запаса финансовой прочности. Метрика показывает, какую просадку по выручке может выдержать компания и при этом покрывать постоянные расходы.
Показатель можно считать в абсолютном значении — в деньгах:
И в относительном — в процентах:
Ценовой DOL отражает, как снижение или повышение цены на товар или услугу при тех же объемах продаж отразится на прибыли.
На показатель влияет рентабельность продаж: чем меньше прибыли бизнес получает на рубль выручки, тем больше он зависит от изменений, и операционный рычаг будет выше. Когда показатель высокий, прибыль менее чувствительна к колебаниям продаж, поэтому DOL будет ниже.
Рентабельность продаж считается как отношение операционной прибыли к выручке, умноженное на 100%.
Например, операционная прибыль компании — 20 000 000 ₽, а выручка — 80 000 000 ₽. Рентабельность продаж равна 25%, а операционный рычаг — 4% (1 ÷ 0, 25 = 4). Это значит, что если компания повысит цены на 1% при том же объеме продаж, прибыль увеличится на 4%.
Что влияет на операционный рычаг
Сила операционного рычага зависит от отношения постоянных затрат к переменным.
Например, у ИТ-компаний обычно преобладают постоянные расходы — зарплаты могут составлять до 70% всех затрат. Поэтому операционный рычаг высокий: любое изменение выручки сильно отражается на прибыли.
У промышленных компаний переменные расходов выше постоянных, поэтому DOL ниже. Это значит, что прибыль менее чувствительна к колебаниям продаж: в случае просадки по выручке не будет значительного падения, но и при ее повышении стремительного роста не будет.
Высокий операционный рычаг означает, что постоянные затраты превышают переменные.
Читайте также: Что такое постоянные и переменные издержки и как их считать
Как рассчитать операционный рычаг
Рассмотрим силу рычага на примере компании «Омега», которая производит шоколадные конфеты. Для расчета возьмем данные из отчета о прибылях и убытках, ОПиУ — он показывает, сколько компания зарабатывает «чистыми», какие направления наиболее рентабельны и сколько денег владелец может вывести из бизнеса на себя.
В октябре 2025 года показатели «Омеги» были такими:
- Выручка: 5 000 000 ₽.
- Переменные расходы: 3 500 000 ₽.
- Маржинальная прибыль: 1 500 000 ₽.
- Постоянные расходы: 1 300 000 ₽.
- Операционная прибыль: 200 000 ₽.
- Объем продаж: 5 000 штук.
- Цена за единицу: 1 000 ₽.
Прогнозируем, как снижение и повышение выручки повлияет на прибыль в следующем месяце. Маржинальная прибыль «Омеги» — 1 500 000 ₽, а операционная — 200 000 ₽, тогда натуральный операционный рычаг «Омеги» равен 7,5 (1 500 000 ÷ 200 000 = 7,5).
Если выручка уменьшится на 1% операционная прибыль сократится на 7,5% и составит 185 000 ₽.
Считаем точку безубыточности на текущий момент, то есть сколько наборов конфет нужно продать, чтобы выйти в ноль. Для этого пользуемся формулой:
В итоге получаем: 1 300 000 ÷ (1 000 − 700) ≈ 4 333 — столько наборов должна продать «Омега», чтобы выручка покрывала расходы.
В рублях показатель равен = 1 300 000 ÷ (5 000 000 ₽ − 3 500 000 ₽) × 5 000 000 ≈ 4 333 333 ₽.
Рассчитываем маржинальный запас прочности. Выручка «Омеги» — 5 000 000 ₽ и совпадает с объемом продаж, а точка безубыточности — 4 333 333 ₽. Тогда маржинальный запас прочности равен 13,3% или 667 000 ₽.
Это говорит о том, что бизнес находится на грани: если выручка «просядет» больше чем на 13%, компания не сможет покрывать постоянные расходы и попадет в кассовый разрыв.
Читайте также: Кассовые разрывы в бизнесе: как избежать с помощью платежного календаря Adesk
Анализируем, что изменится при повышении выручки. Чтобы исправить финансовое положение, «Омега» в ноябре запланировала повысить цены на продукцию на 25% и увеличить выручку до 6 250 000 ₽.
Объем продаж, переменные и постоянные расходы, а также цена за единицу продукта остаются прежними. Посмотрим, как изменится финансовый результат компании:
- Выручка = 6 250 000 ₽.
- Переменные расходы = 3 500 000 ₽.
- Маржинальная прибыль = 2 750 000 ₽.
- Постоянные расходы = 1 300 000 ₽.
- Операционная прибыль = 1 450 000 ₽.
- Объем реализованной продукции = 5000 штук.
- Цена за единицу = 1250 ₽.
Вместе с выручкой бизнеса снижается точка безубыточности — после повышения цен «Омеге» нужно реализовать продукции на 2 955 000 ₽, или 2 364 наборов, чтобы денег хватало на оплату постоянных расходов.
Благодаря повышению цены «Омега» увеличила маржинальный запас прочности до 52,7%. Получается, что компания может позволить себе просадку по выручке до 3 295 000 ₽, прежде чем уйдет в кассовый разрыв.
Эффект от операционного рычага снизится с 7,5 до 1,9 (2 750 000 ÷ 1 450 000). Это значит, что компания стала гораздо устойчивее: с каждой продажи она зарабатывает больше, а постоянные расходы не меняются.
Посмотреть, как расчеты выглядят в таблице, можно по ссылке →
Как управлять операционным рычагом
Предприниматель может снижать и повышать DOL, управляя структурой затрат бизнеса. Вот, что можно сделать:
- передать некритичные процессы на аутсорс — например, бухгалтерию или логистику;
- привязать часть зарплаты менеджеров и руководителей к выполнению KPI;
- перевести часть команды на удаленку, чтобы снизить расходы на офис и коммуналку.
Когда собственник использует разные способы влияния на структуру затрат и на изменение объема продаж, он может усилить или ослабить операционный рычаг при различных сценариях деятельности бизнеса.
Операционный рычаг: главное
- DOL — финансовый показатель, который помогает собственнику рассчитать, что будет с прибылью при росте или снижении выручки на определенный процент.
- На DOL влияет структура расходов бизнеса: чем больше постоянных затрат, чувствительнее прибыль будет к колебаниям выручки, и выше операционный рычаг.
- Организации, с низкими постоянными затратами и высокими переменными, более устойчивы к колебаниям выручки: ее рост или падение не сильно повлияет на прибыль, поэтому операционный рычаг будет низкий.
У бизнесов с высокой долей постоянных затрат операционный рычаг высокий: если увеличить выручку на 4% прибыль может вырасти на 40%. При этом снижение выручки на 4% может обрушить ее на те же 40%. - Максимальный эффект от операционного рычага компания получает, когда преодолевает точку безубыточности и удерживает постоянные расходы на одном уровне. Как только прибыль стабилизируется и постоянные затраты начинают расти, эффект рычага снижается.
