Зачем вообще нужны кредиты, ведь можно развиваться и без них?

Да. Без заемных средств бизнес вполне себе может развиваться, но обычно это происходит медленно и не всегда по заложенному сценарию. Предприниматели с образом мыслей вроде «Лучше я как-нибудь сам, чем буду кормить банки» чаще всего не сильно масштабируются: максимум от малого до среднего, но и на это уйдут годы.

Приведем пример: вы запустили бизнес и вложили 2 миллиона. С первых дней начали неплохо развиваться, каждый год ваш заработок увеличивается на 50% от вложенных средств. Всю сумму, что зарабатываете, вы реинвестируете обратно в бизнес.

Складывается довольно простая математика:

  • 1 год. 2 млн + 50% = 3 млн.
  • 2 год. 3 млн + 50% = 4,5 млн.
  • …
  • К концу 10 года получаем, что в бизнесе крутится 115 млн.

А ведь это еще даже не средний бизнес. При этом вы не выплачивали себе дивиденды, экономили на своей жизни и все заработанное вкладывали в развитие компании.

Кредит помогает вырваться в средний и крупный бизнес

Крупные и средние компании используют кредиты не для погашения обязательств, а как рычаг для развития предприятия. Например, «Билайн» имеет в обороте заемных денег в 2 раза больше, чем собственных, а «Магнит» кредитуется на сумму, равную объему вложенных средств.

Кредитные деньги работают на равных с собственными, принося прибыль владельцу предприятия. Остается только платить проценты банку. 

Кредит — это аналог нитро-ускорения в автомобилях. Вот бизнес «едет» на своих со скоростью 180 км/ч, потом включает ускорение в виде займа и едет уже со скоростью 220 км/ч. Заканчивается нитро, а бизнес продолжает ехать уже со скоростью 200 км/ч. Да, кредит закончился, но скорость уже была набрана, и бизнес получил свою порцию развития. Но нужно понимать, что далеко не во всех случаях кредит поможет набрать скорость.

Как понять, что я могу взять кредит на развитие бизнеса?

Должно быть выполнено всего два условия.

1. Рентабельность активов выше чем процент по займу

К активам относят все, с помощью чего компания может получать прибыль: оборудование, деньги на счетах, складские запасы, недвижимость и так далее. Есть простая формула расчета рентабельности активов (ROA), которая поможет понять, сколько прибыли они приносят бизнесу.

ROA = (Прибыль до уплаты налогов и кредитных обязательств ÷ Все активы в денежном эквиваленте) × 100%

Лучше, если отрыв между суммой кредитного процента и коэффициента рентабельности будет минимум в 2 раза. Это снизит риск понести большие убытки и попасть в долговую яму. 

К примеру, компания производит детские игрушки. Владелец предприятия решил взять кредит, который был одобрен банком под 18% годовых. Полученная сумма вложена, но увеличения прибыли так и не случилось. Расчет рентабельности активов показал 14%, то есть на заемных средствах компания заработала меньше, чем отдала в виде процента за пользование кредитом.

Чтобы взятые у банка деньги не «съели» собственные средства компании, ROA должен быть существенно выше процента по кредиту. Если разница не сильно большая: например, банк дает заем под 16%, а рентабельность активов — 19%, стоит взвесить риски и предусмотреть возможные изменения рынка. Ведь эффективность бизнеса может упасть, и такая мизерная разница сыграет далеко не на пользу компании.

2. Есть четкий план развития бизнеса

В бизнесе нужно учитывать каждый шаг и вариант исхода событий. Важно понять, сможет ли предприятие справиться с новым объемом, если развитие пойдет по заданному маршруту.

Еще один пример. Рекламное агентство решило расширяться: оформлен кредит, запущена реклама. Поток клиентов стал увеличиваться, но 5 сотрудников компании перестали справляться. Потребовалось вливание новых кадров, которым нужно платить зарплату, оборудование их рабочих мест, покупка рабочей техники. В результате выручка выросла, но с ней выросли и расходы, прибыль в итоге осталась на прежнем уровне.

Прежде чем брать заемные средства, следует оценить, есть ли у бизнеса размах для роста, может ли он обеспечить бесперебойную работу в новых реалиях. В этом поможет составление финансовой модели.

Выгода от кредита: чем ее измерить?

Владелец бизнеса всегда хочет знать, какими деньгами он располагает для развития, и сколько из них «свои». Собственный капитал как раз дает понять, сколько личных средств вложено в предприятие. В него входят складские запасы, суммы на счетах, оборудование, недвижимость, дебиторская задолженность за минусом всех обязательств (кредиторская задолженность, проценты по кредитам и так далее).

Бизнес — это своеобразная машина по производству денег. На входе отдаешь собственные средства, на выходе забираешь уже другую сумму. За то, какая сумма получится на выходе, отвечает показатель ROE (рентабельность собственного капитала).

ROE = (Прибыль до уплаты % по кредитам и налогов) ÷ (Собственный капитал)

Если вернуться к примеру про интернет-магазин аксессуаров из кожи, то ROE составляет 50%, так как вложено 2 миллиона, а через год прибыль выросла до 3 миллионов.

Эффект финансового рычага 

Кредит помогает масштабироваться, увеличить рентабельность капитала. И то, каким образом заемные средства влияют на развитие прибыли компании называется эффектом финансового рычага. Он показывает, насколько кредит способен увеличить рентабельность бизнеса.

Финансовый рычаг = (1 – Ставка налога на прибыль) × (ROA – % кредита) × (Сумма кредита) / (Собственный капитал)

К примеру, есть два предприятия, которые взяли кредит под 15% на развитие бизнеса. Рассчитаем эффект финансового рычага:

Расчет показал, что собственный капитал интернет-магазина аксессуаров вырастет на 10% быстрее с помощью заемных средств. У фабрики игрушек наблюдается противоположная ситуация: кредитные обязательства замедлили развитие и начали «съедать» собственный капитал.

Прежде чем брать кредит, оцените ситуацию и подумайте будет ли от него больше вреда, чем пользы.

Подытожим

  • Чтобы оценить, насколько эффективно в бизнесе используется имущество, рассчитывайте ROA. При ставке по кредиту выше этого показателя, нет смысла в заемных средствах, так как они приведут к убыткам.
  • Прежде чем решить на кредит, оцените эффект финансового рычага — как этот кредит повлияет на рентабельность собственного капитала.
  • Грамотное планирование и четко поставленная работа позволят повысить эффективность бизнеса за счет кредитных средств. В противном случае он может съедать имеющиеся активы и бизнес попадет в долговую яму.