Что такое оборотный капитал

Оборотный капитал (ОК) — это ресурсы, которые бизнес использует для получения прибыли в течение одного операционного цикла.

При помощи оборотного капитала компания покрывает расходы на покупку сырья и материалов, оплату коммунальных услуг, налоги, аренду, рекламу, логистику и зарплаты сотрудникам. Без него не выживет ни один бизнес.

Операционный цикл (ОЦ) — это полный цикл, необходимый для реализации товара или оказания услуги. Он может длиться пару дней или несколько месяцев.

Из чего состоит оборотный капитал

Оборотный капитал состоит из активов — деньги, запасы и дебиторская задолженность, и пассивов — кредиторская задолженность (долгосрочные обязательства — более 12 мес., и краткосрочные — менее 12 мес.).

  • Деньги — наличные в кассе, средства на счетах, вкладах.
  • Запасы — товары, сырье. Например, в строительной компании, они могут быть в виде цемента, бетономешалки и кирпичей, а у продавца на маркетплейсах — в виде товаров на складе.
  • Дебиторская задолженность — деньги, товары и услуги, которые должны вам. Например, компания по изготовлению медицинских халатов сшила и продала оптом 1000 изделий, и по договоренности деньги поступят через месяц. Сумма, которую должен заплатить покупатель, становится для производителя дебиторской задолженностью.
  • Кредиторская задолженность — это финансовые обязательства компании по оплате товаров, услуг, которые могут возникать перед банком, поставщиками, государством и подрядчиками. Если компания заказала станки и договорилась об отсрочке на 2 месяца, то сумма, которую она должна заплатить, будет считаться кредиторской задолженностью.

Как и зачем считать оборотный капитал

Оборотный капитал рассчитывается по формуле:

ОК = Дебиторская задолженность + Запасы + Деньги

Положительный оборотный капитал означает, что компания замораживает деньги в активах, например, на складе.

Отрицательный оборотный капитал говорит о том, что компания предпочитает оборачивать чужие деньги, а не замораживать свои.

К оборотному капиталу чаще всего относятся как индикатору стабильности. Если в нём замечают отклонения и перекосы — это повод погрузится в детали и разобраться, управляемыми были изменения, или что-то произошло, что компания не планировала. .Но сам по себе оборотный капитал чаще всего.

При анализе оборотного капитала важно не сколько его самого по себе, а какой у него состав. Условные 10 млн ₽ оборотного капитала у одной компании могут быть представлены живыми деньгами на счетах, а у другой — 2 миллионами в запасах и 8 в дебиторке. Показатель ОК одинаковый, а финансовое состояние при этом очень разное. Оборотный капитал может показать рост или падение, а вот чтобы понять, хорошо это или плохо, все равно придется проваливаться в его составляющие и выяснять, за счет чего происходит рост или падение, и происходит ли оно в безопасных показателях.
Дмитрий Фурье,
независимый финансовый консультант

Также показатель ОК можно использовать для:

Определения ликвидности компании — оценивать, насколько быстро можно продать активы без финансовых потерь и получить денежные средства. Например, строительной компании потребовались деньги, чтобы рассчитаться с банком. На складе лежит цемент (с запасом), который всегда актуален для продажи, поэтому его можно быстро реализовать и погасить задолженность.

Планирования — управлять финансами и следить за тем, чтобы активов хватало для покрытия обязательств в течение года. Например, завод производит новогодние игрушки, его пик продаж — зима, хотя обязательства в виде выплат зарплат, аренды, обслуживания оборудования сохраняются в течение года, поэтому компания всегда откладывает деньги, чтобы избежать финансовых трудностей.

Оценки кредитоспособности — размер оборотного капитала может служить одним из показателей надежности и стабильности компании для банка.

Что такое собственный оборотный капитал

Собственный Оборотный Капитал, СОК — это активы, которые принадлежат компании, без учета заемных средств.

СОК показывает, какая доля от всего оборотного капитала принадлежит компании, а какая — кредиторам. Этот показатель часто смотрят банки — он помогает им оценить риски и исходя из этого предложить ставку, срок, сумму.

Формула Собственного Оборотного Капитала:

СОК = Деньги + Запасы + Дебиторская задолженность − Кредиторская задолженность — Краткосрочные обязательства

Если СОК отрицательный, это говорит о том, что у вас есть краткосрочные кредиты и займы, и их больше, чем денег, запасов, дебиторской задолженности. Хорошо это или плохо? Никто вам однозначно не ответит, потому что нужно смотреть в динамике — если случилось резкое колебание — то стоит погрузиться в составляющие и разобраться в причинах. СОК в данном случае выступает индикатором.
Дмитрий Фурье,
независимый финансовый консультант

Как управлять оборотным капиталом

Чтобы понять, насколько компания эффективно использует оборотный капитал необходимо рассчитать коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости капитала показывает число оборотов, которые активы совершают за определенный период.

К ок = Выручка ÷ средняя величина оборотного капитала

Высокий коэффициент оборачиваемости (больше двух) считается хорошим знаком, потому что показывает, что компания эффективно использует свои активы для получения выручки. Все, что ниже двух — повод для беспокойства.

Коэффициент оборачиваемость запасов — показывает, как быстро запасы превращаются в продажи и на сколько времени этих запасов хватит. Чем быстрее — тем лучше.

К оз = себестоимость продаж ÷ среднегодовой остаток запасов

К оз = выручка ÷ среднегодовой остаток запасов

Низкие значения коэффициента могут свидетельствовать о нерентабельности товара, так как он медленно продается и накапливается на складах. Высокие значения указывают на хорошие продажи и отсутствие избыточных запасов. Однако очень высокий коэффициент может означать, что товара на складе недостаточно.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности — демонстрирует, как быстро компания получает оплату от клиентов за проданные товары или услуги. Формула:

К одз = выручка ÷ средний остаток дебиторской задолженности

Чем выше этот коэффициент, тем лучше: это значит, что покупатели быстро расплачиваются.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности — указывает, как быстро компания расплачивается с поставщиками и кредиторами. Рассчитывается по формуле:

К окз = себестоимость проданных товаров ÷ средняя кредиторская задолженность

Если коэффициент оборачиваемости высокий, это указывает на финансовую устойчивость и платежеспособность. Низкий коэффициент, наоборот, говорит о том, что для финансирования деятельности придется использовать непогашенную кредиторскую задолженность.